海外疫情出現(xiàn)反復(fù) 厚壁鋼管切割市場(chǎng)進(jìn)一步回升空間有限
2021-1-7 16:01:45??????點(diǎn)擊：
近期海外疫情出現(xiàn)反復(fù)，預(yù)計(jì)將會(huì)影響鋼材出口復(fù)蘇力度及持續(xù)性，不過(guò)厚壁鋼管切割凈出口占需求比重不足5%，影響相對(duì)有限，對(duì)間接出口的影響仍有待觀察。當(dāng)然，如果海外疫情持續(xù)惡化，國(guó)內(nèi)防控壓力也將明顯增大，對(duì)國(guó)內(nèi)需求的影響也不容忽視，后期保持密切關(guān)注。黑鏈上漲行情從經(jīng)歷了從成材主導(dǎo)到原料主導(dǎo)，近期又再度回到由成材主導(dǎo)的行情中。四季度以來(lái)鋼材需求轉(zhuǎn)好，成材主導(dǎo)黑色系上行，在鋼材偏強(qiáng)的供需下，原料端產(chǎn)能限制及天氣問(wèn)題被市場(chǎng)放大，進(jìn)而形成了原料推漲的行情。臨近年終，各行業(yè)生產(chǎn)十分旺盛，都想搶在年底前加緊生產(chǎn)，修復(fù)年初疫情影響帶來(lái)的損失。一方面地產(chǎn)、汽車(chē)等行業(yè)也有趕工動(dòng)作，另一方面旺盛的生產(chǎn)活動(dòng)影響電力供應(yīng)，進(jìn)而限制各地電爐開(kāi)工，短期鋼材供應(yīng)出現(xiàn)明顯回落，進(jìn)一步加劇了鋼材的短期錯(cuò)配行情。
從需求端看，預(yù)計(jì)后期地產(chǎn)以穩(wěn)為主，基建進(jìn)一步回升空間有限，制造業(yè)復(fù)蘇斜率將有所放緩，厚壁鋼管切割需求超預(yù)期爆發(fā)可能性不大，高價(jià)格也對(duì)即將到來(lái)的冬儲(chǔ)形成一定抑制。從供應(yīng)端看，年底置換產(chǎn)能集中釋放，環(huán)保約束減弱產(chǎn)能利用率將維持高位，供應(yīng)絕對(duì)水平依然較高，噸鋼毛利難有顯著改善。預(yù)計(jì)熱卷、螺紋鋼期貨價(jià)格短期將維持強(qiáng)勢(shì)，但本輪上漲可能已經(jīng)接近尾聲，后期波動(dòng)將明顯加劇。主要原因在于，當(dāng)鋼材需求擴(kuò)張、鋼價(jià)上漲逐級(jí)向上游原料傳導(dǎo)時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈形成的正反饋相對(duì)較為順暢。而當(dāng)成本上升推動(dòng)下游厚壁鋼管切割價(jià)格上漲時(shí)，則容易出現(xiàn)中下游承受能力跟不上價(jià)格漲幅，這樣的逆向傳導(dǎo)通常難以持久，最終核心仍是終端需求強(qiáng)度。
從需求端看，預(yù)計(jì)后期地產(chǎn)以穩(wěn)為主，基建進(jìn)一步回升空間有限，制造業(yè)復(fù)蘇斜率將有所放緩，厚壁鋼管切割需求超預(yù)期爆發(fā)可能性不大，高價(jià)格也對(duì)即將到來(lái)的冬儲(chǔ)形成一定抑制。從供應(yīng)端看，年底置換產(chǎn)能集中釋放，環(huán)保約束減弱產(chǎn)能利用率將維持高位，供應(yīng)絕對(duì)水平依然較高，噸鋼毛利難有顯著改善。預(yù)計(jì)熱卷、螺紋鋼期貨價(jià)格短期將維持強(qiáng)勢(shì)，但本輪上漲可能已經(jīng)接近尾聲，后期波動(dòng)將明顯加劇。主要原因在于，當(dāng)鋼材需求擴(kuò)張、鋼價(jià)上漲逐級(jí)向上游原料傳導(dǎo)時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈形成的正反饋相對(duì)較為順暢。而當(dāng)成本上升推動(dòng)下游厚壁鋼管切割價(jià)格上漲時(shí)，則容易出現(xiàn)中下游承受能力跟不上價(jià)格漲幅，這樣的逆向傳導(dǎo)通常難以持久，最終核心仍是終端需求強(qiáng)度。
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